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미국 최대 암호화폐 거래소로 2021년 4월 나스닥에 직접상장(IPO)한 이후, 현재 약 1억 800만 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며 100개 이상의 국가에서 서비스 중입니다.
1. 주요 서비스
• 암호화폐 거래: 비트코인, 이더리움 등 인기 있는 260여 종 이상의 암호화폐 매매를 지원합니다.
• 스테이킹(Staking): 보유한 코인을 네트워크에 예치해 이자를 받을 수 있는 기능.
• 월렛(Wallet): 자체 월렛을 제공해, 보다 높은 수준의 자산 보관과 개인 키 관리를 지원합니다.
• 결제 기능: Coinbase 카드, 미국 달러 연동 스테이블코인(USDC) 결제 기능 및 자동 이체·송금 등을 제공합니다.
✅ GENIUS Act 법안 통과
스테이블코인 관련 최초의 연방 법안으로 모든 스테이블코인 발행사는 1:1로 달러나 단기 국채 등 안전 자산으로 전액 준비금을 보유해야하고 준비금은 월별 공시 의무가 있으며, 발행사 규모에 따라 연간 외부 감사를 추가로 요구됩니다.
2. 주요 투자자 구성
• 기관투자자가 전체 지분의 약 45%를 보유 중이며, 16%는 내부자(임원·창업자), 나머지 38%는 개인 투자자 지분입니다.
• 주요 기관 보유자: Vanguard Group, BlackRock, Susquehanna, Citadel Advisors, Paradigm Operations, Fidelity 등
• 내부자 중 가장 큰 개인 소유주는 Marc Andreessen으로 약 6% 지분(1500만 주 이상), 그 외 CEO Brian Armstrong도 상당 지분 보유 중
*기관과 내부자의 지배력이 상당히 강해 향후 회사 정책 및 전략에 대한 안정성이 기대
3. 매출 구성
(1) 2024년 매출 구조 (총 약 66억 USD)
• 거래 수수료(Transaction): 약 40억 USD (전체 매출의 61%)
• 구독·서비스(Sub. & Services): 약 23억 USD (35%)
• 세부 구성:
• Stablecoin 관련 수익: 약 10억 USD
• Blockchain 보상: 약 7.5억 USD
• Custodial Fee 및 이자수익: 약 3.6억 USD (이자수익 포함)
• 기타 매출: 약 2.7억 USD (4%)
(2) 지리적 매출 분포
• 미국 내 매출 비중이 83% 이상으로 매우 높으며, 국제적 비중은 약 17% 이하.
4. 최근 실적 및 주가 동향
• 2024년 매출이 전년 대비 2배 증가, 4분기 매출 23억 USD로 컨센서스 상회
• 연초 이후(지난 12개월 기준) 주가는 112% 상승, S&P500(23%) 대비 훨씬 높은 수익률을 기록.
• 현재 주가 수준은 한때 429 USD(IPO 직후)에서 조정을 거치며 240~300 USD 사이에서 움직이는 중
5. 주요 리스크 요인
• 암호화폐 시장 변동성
COIN의 주가와 매출은 Bitcoin 등 암호화폐 가격 및 거래량에 강하게 연동됨.
• 규제 불확실성
SEC의 소송 진행과 향후 정책 방향이 주가와 사업 확장에 큰 영향을 줄 수 있음
• 경쟁 심화
Robinhood 등 신규 경쟁자의 시장 진입으로 거래 점유율 변동 가능성 존재.
6. 투자 전략
• 성장 모멘텀 접근: 암호화폐 시장이 활성화되고 미국 규제가 완화된다면, 거래 수익 + 서비스 수익 기반으로 추가 상승 여력 존재.
• 가치 평가 대비 재무상태 점검: 현재 PE 73배 수준(FactSet 기준). 2025년 EPS 감소 전망과 주가 정체 가능성 있음.
• 분산 투자 포트폴리오 구성: 규제 리스크를 관리하기 위해 코인베이스를 비중 조절해 비중 투자하고, 전체 포트폴리오 내 단일 종목 리스크는 회피 권장.